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    “巴林证券，推出一年10次免佣金，超过10次，仅收取千分之一交易佣金，刷新英国证券行业最低佣金纪录！”
    “巴林银行复活，子公司巴林证券以最低佣金吸引全市场眼球。”
    “巴林证券，发起佣金战，千分之一佣金，将证券交易从昂贵的奢侈品，变成普通人也能交易的游戏。业界其他证券公司公司表示，巴林证券的千分之一佣金仅是个噱头，因为，必须要通过互联网交易才可以获得这样的资格，而整个英国仅有30万台计算机接入互联网，即使这些互联网用户里面有十分之一会成为巴林证券的用户，巴林证券最多也不过是获取3万名证券客户，根本不足以改变市场格局……”
    巴林证券的新闻发布会之后，整个英国金融市场，纷纷的在热议。
    当然了，绝大部同行只将巴林证券当做是哗众取宠的小丑。十次免佣金，超过十次仅收取千分之一佣金？这样的佣金，证券公司能赚几个钱？
    整个市场都在观望，如果巴林证券市场占有率不断提升，那么可能其他证券公司会模仿。但是，巴林证券如果掀不起多大的浪花，那么，其他的证券公司依然会维持昂贵的佣金比例。
    ……
    1995年4月2日。
    巴林证券公司，正式推出官方网站。网站上提供可以免费下载使用的行情软件和交易客户端——《巴林证券行情交易大师》！
    4月3日，巴林证券公司分部在英国的30多个营业网点，正式恢复营业。
    当天，各大网点吸引超过2000多人开户。绝大部分用户净资产并不是太多，但很多都是拥有多年证券交易经验，且，喜欢高频交易的散户。这些散户，大部分收益率都很一般，而且，多年改不了高频交易的习惯，手续费的造成这些投资者亏损的主因。以目前英国证券行业常见的千分之三佣金计，一年交易上百次，手续费就占资金总量的30%。所以，低佣金算的抓住了不少人的痛点。
    之后，几天时间内，巴林证券各大营业网点，每天主要的工作，就是给不断涌来的新用户开户。
    虽然，很少有高净值的富人，但是，一周时间，吸引了6000名增量用户，带来的增量资金也是超过1亿英镑。
    至4月中旬，巴林证券拥有1万名客户时，证券公司账户上托管的资金已经有2.6亿英镑，并且，每个交易日能获得的证券佣金，已经超过10万英镑……并且，随着更多客户的免佣金次数消耗完毕，巴林证券能收取的佣金，还将不断的暴增。
    可以说，证券交易结合互联网，对于很多投资者而言，几乎是将证券交易的体验，变成了类似于网游。每个交易日，都充满悬念。虽然，永远不外乎是起起伏伏，不是涨就是跌，但是由于一涨一跌都是真实的财富，所以，不少的散户可能会终生痴迷。
    任何一款爆款的网络游戏，跟证券公司的客户端相比，都是小巫见大巫。证券交易，大型成人游戏，可以让人痴迷几十年一辈子。
    但是，很少有网络游戏，能让人十年之后还能不腻味。
    ……
    巴林证券的用户每天都以一两千的速度激增，除了因为低佣金的吸引力之外，更多是因为，目前英国股票市场还是处于牛市行情。
    由于，低佣金仅限于互联网客户端交易的用户，以至于，不少的客户，在开户之后，很快又去市场上购买盘古电脑。
    之所以购买盘古电脑，主要因为，巴林证券的盘古客户端的功能更丰富，而PC的客户端，无论是行情、资讯，还是交易界面都是比较敷衍，虽然，同样享受低佣金，但是，相比之下，盘古平台的客户端更好，购买电脑主要就是用来炒股的用户，自然是选更好的盘古电脑。
    因为巴林证券的因素，每天英国至少增加两三百名用户购买电脑和入网，因为，即使把购买电脑和网络成本考虑进去，低佣金的巴林证券，依然比其他证券公司划算。
    之所以用户这么慷慨，主要是因为，目前的市场赚钱太容易了。赚的容易，并且，觉得自己的投入，可以用来更好的挣钱，自然会慷慨。
    换做是证券市场熊市，那么不仅仅巴林证券的低佣金，估计也吸引不到多少用户。且，用户更不可能为了炒股，专门买电脑和开通互联网服务。
    90年代的全球资本市场，除了极少数如日本那样的例外，大部分国家都处于长期牛市。当然了，日本股市例外，94年下半年开始，里森投机日经225股指期货，并且是看涨日本股市从底部反弹。结果，95年初开始，日本股市连续崩盘，里森投机失败，引发巴林银行破产。
    若是里森换一个股指期货做多，比如，恒生指数、英国富时100指数，可能就是另一个结局了。
    当然了，如果里森没有弄垮巴林银行，那么，恒生银行和新创业系，怎么也不可能收购巴林银行这样的老牌投行。
    英国的富时100指数，从84年制定开始，一直到2000年都处于长牛。84年，富时100指数的基准点是1000点，而到2000年，则是涨到了巅峰6950点。
    80年代中期至90年代末，英国股市暴涨了7倍。这样的涨幅，显然是远远透支了这些上市公司的未来业绩。所以，2000年，英国股市就是巅峰，之后，时隔19年，英国股市才重新恢复到2000年的指数点位。可以说，21世纪的前20年，英国资本市场基本上没有给投资者贡献收益。整个市场平均下来的负回报，而除了是因为90年代，全球主流的资本市场，普遍处于泡沫时代。
    之后，戳破了泡沫之后，绝大部分国家，用了20年时间，也未必恢复到之前的水平。极少数例外，比如，美国股市靠着吸引全球资本，画风跟全球其他市场根本就是不一样的。
    香港恒生指数也是罕见的优等生，因为，90年代中期，香港市场开始引进国内的公司在港上市，恒生指数在90年代开始，不断的纳入更多的中国企业作为成分股，尤其是，腾讯上市后增长数百倍，可以说，腾讯一己之力，让恒指成为全球股票市场指数里面，少数能跟美国道琼斯、标普500相比的长牛指数。
    而无论美国股市后来的长牛，还是恒生指数长牛。主要都是背后的经济体，不断的增长，带动了上市公司的增速惊人。日本和欧洲股市，泡沫崩溃之后，几十年没能从底部恢复过来，更大的因素是，日本和欧美经济增长不咋地，单个上市公司不能代表经济趋势，但是，一揽子上市公司加起来，其营收和利润增长速度，基本上是跟经济同步的。
    当然了，后来中国A股，十年长熊，其实放眼全球都不算什么。就算是绩优生美国股市，一样有几次十年长熊，但是，之后经济规模还是增长的，迟早还会创新高。几十年走不出熊市的市场，除了战争破坏之外，更多的因为，经济增长也停滞了几十年。
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